8月17日晚间，芒果超媒发布2021年半年度业绩报告。数据显示，公司上半年实现营业收入78.53亿元，同比增长36.02%;实现归属于上市公司股东的净利润14.51亿元，同比增长31.52%。
报告期内，芒果TV会员、广告、运营商等各项业务均保持稳健增势，其运营主体快乐阳光实现营业收入67.53亿元，同比增长45.96%，净利润13.86亿元，同比增长32.84%。
从年收入破百亿，到市值站上千亿高位，再到连续4年盈利、会员数翻番，芒果超媒这匹业内公认的长视频“黑马”已逐渐跑出了耐力持久的“千里马”之势。
坚守优质内容驱动平台逻辑
上半年，长视频市场暗潮涌动。在行业监管政策接连出台，各大长视频巨头集中火力向短视频开炮之时，芒果超媒却颇有种“我自一口真气足”式的淡定。
业内人士分析认为，持续的优质内容输出仍是芒果超媒的底气所在。据悉，今年芒果TV计划发布剧集数70部+和综艺数50部+，数量为全平台之最。报告期内，基于《乘风破浪的姐姐(第二季)》等爆款综艺，会员及广告业务持续高增，对业绩贡献较大。数据显示，公司实现广告收入31.42亿元，同比增长74.75%;会员收入17.45亿元，同比增长23.05%。
业内人士分析指出，综N代的生命力延续，需要在在加强内容精品化的基础上，提高自身在主流价值传输和社会热点洞察方面的主动性和深刻性，这也是芒果超媒十分擅长的领域。通过不断给节目注入深度、温度，芒果超媒实现了综N代的持续“保鲜”。
在放大综N代价值的同时，芒果超媒也兼顾节目创新。如8月12日上线的全新聚焦男性群体的音乐类节目《披荆斩棘的哥哥》，连续3天日播破亿，均超《乘风破浪的姐姐》第一季。
值得一提的是，日前芒果超媒45亿元定增落地，再度联手中移资本，其中40亿元将用于内容资源库扩建项目，为中长期内容稳定输出打好了坚实地基，战略意图十分清晰。依托强大的节目制作团队，以及丰富的版权资源和优质独播内容优势，公司竞争壁垒持续稳固，未来有望持续提升市场份额,进而增厚业绩。
掌握新的变量打开增量市场
随着人口与流量红利接近天花板，互联网进入了存量时代。对长视频平台而言，在发力内容之外，寻找并掌握住新的变量，也是打开增量市场的关键。
今年来，芒果超媒寻求更加多元的发展空间和营收模式，如积极推进剧集新业态、电商、线下娱乐等，也让“破圈”成为了上半年的一个核心关键词。
通过推进聚集新业态，综艺为王的芒果超媒在影视板块迅猛增长。5月上线的芒果季风剧场，采用了台网联动的短剧篇幅和新周播模式，具备一定创新性。凭借新颖题材，《猎狼者》《谎言真探》《我在他乡挺好的》均取得了不俗口碑，打破了平台的固有受众圈层。
线下娱乐是芒果超媒的又一次向内挖掘。“密逃”IP的加持之下，首家自营明星大侦探主题旗舰店 "MCITY" 已经于今年在长沙开业。近两年还将登录上海、成都、武汉等城市，在流量变现上具备一定想象空间。同时，上半年芒果超媒的电商平台“小芒电商”SKU快速增长突破10万+，汉服、潮玩等具IP垂直优势的品类开始发力，全国多地剧本杀、密室逃脱相关门店也已入驻小芒电商。
国信证券指出，长视频的电商布局由来已久，但早期的内容电商基本是为所在集团战略服务。当前阶段，小芒电商是唯一独立运营的内容电商平台。芒果超媒为粉丝社群运营的垂类内容电商，用户粘性更强，商品池转化率较高，未来有望在万亿市场分得一杯羹。
定增吸引逾百家投资者抢夺
良好的财务状况和战略布局使芒果超媒成为众多机构投资者的热捧对象。据Wind数据，2021Q2重仓芒果超媒公募基金产品数量环比增加至79支，重仓持股数量达到1.66亿股。此次芒果超媒定增也引来了106家意向投资者“抢夺”，其中不乏易方达基金、中欧、交银施罗德、嘉实、国泰等知名机构。
业内人士分析指出，作为机构宠儿，芒果超媒却没有走“流量平台”的路子。首先是在商业模式上，芒果超媒和竞争对手有本质区别。国金证券指出，大而全的视频网站多依赖外部采购，易陷入大规模烧钱的泥淖，而定位细分市场的视频网站可以做到专注自制。不同于斥巨资“买”流量，芒果超媒把更多的精力更放在了内容自制和搭建全产业链的芒果生态上，实现了“用更少的钱获得更高效的产出”，在发展模式上更具备可持续性。
其次是平台属性上，芒果超媒作为从传统媒体内生成长起来的国有影视企业，既有丰富的主流宣传经验，有望在内容、资源上获得更多的政策倾斜和扶持，又对价值观输出的把控更为严格，面临政策风险的几率小于其他平台。
“面对日趋激烈的市场竞争和逐渐完善的行业监管政策等外部环境，已经没有哪个长视频平台是行业绝对的领头羊，未来的胜负终究要看平台的价值观引领和优质内容的可持续创新。”该业内人士表示，基于内容的不断创新发展及线下娱乐、小芒电商的变现潜力，芒果超媒充分发挥媒体平台优势，或在政策加持下实现“弯道超车”，跑出无限可能。(陆妍思)
