把风险投资人比作猎手:需要的是一双火眼金睛

资讯录入：倾城小莜    责任编辑：zhangy 

，这跟我们的基金定位有关系。我们是一个比较早的投资者，我们一般投资的金额是100万到300万美金左右，那今天这个金额就稍微大一点，因为随着基金的扩大，随着我们团队的增长，我们现在大约是小到十几万美金，多到五六百万美金，第一轮我们都会考虑。 

主持人：那你们的回报能达到多少？ 

张颖：我们投了300万不到，大概30多倍左右的回报。 

主持人：这个收益还是非常惊人的。 

张颖：非常惊人的。

主持人：您是在第二次融资的时候接受分众传媒的，你们当时接受到分众传媒的时候，是一个什么样的情况呢？ 

张颖：我那时候住在现代城，是一个商住两用的楼宇，这个概念比较新颖，但是长远来说商住两用非常不适合居住，因为进进出出的人很多，也因为这样，电梯的使用率很高，经常站在那儿等很久，这也给楼宇广告提供了一个很好的机会。 

有一天上下电梯的时候，发现有个电视开始播广告、体育节目。那个时候我就觉得很有趣，就直接把那公司的名字跟电话记下来，然后让我们下面的人打电话去联系，正好那时候，分众开始融资，我们就一步步接触，到后来就投了。我远远没有想到它能做那么大。 

做我们这一行，完全就是时间跟经验的积累，就像木匠一样，活越多做得就越好。有了经验的积累之后，你就能总结出来一些东西。另外一点，我们要做一个很成功的风险投资者，就要学会自己总结，自我检讨，因为我们经常做错事情。

简单的举例，你投了一个公司，它的成功跟你没有太多的关系，你只是在它的某个阶段，起到了一定的资金推动作用，或者在某一段时间，它的扩充，战略合作方面，你起到一定的辅助作用，但是公司的成功取决于老总的本身，我们风险投资者根本沾不到边。

海归张颖不投“海归”，这事在国内的风险投资圈里早就传开了。对于这个听上去不近情理的投资理论，张颖有合理的解释：海外不如本土团队了解市场，不如本土团队有人脉优势。不过张颖强调，如果海归在国内呆上了三五年，在中国市场上真正吃过亏，有了本土经验之后，他会首先考虑这些既有海外背景、又懂得本土市场的创业者。就像张颖说的，风险投资永远没有科学的，程式化的解决方式，它更像是一门艺术。 

主持人：通过对你们投资者的了解，发现你们有一个共性，就是你们都是从原来做企业，然后角色转变成为现在的投资者。是因为你们对企业有更多的了解，还是因为你们有过做企业的成功经验和失败的教训？ 

张颖：是。第一是能力，第二是机遇，第三是某种运气，第四，很多不可控因素，我也不知道。 

主持人：这种比例占得有多少？ 

张颖：我觉得风险投资这个行业，运气还是很重要的。 

主持人：企业的管理者和企业的项目本身，你更看重哪个呢？ 

张颖：企业的老总。我看重企业的创始者，就是创始人。我们中经合有时候比较死板，用框框格格把我们的投资理念定得非常窄。

主持人：为什么要特别强调不投刚回来的海归呢？ 

张颖：我觉得中国现在的经济发展速度，是很多在海外刚刚回来的人所不能了解的。完全脱节，不知道中国做生意有多难，因为期待很高，也不能认识自己，对工资、对期权，在公司的定位，反而会急功近利，所以说一般我们只投本土团队，因为我相信，他们对市场比我们还要了解得多。但是在公司发展，在第二轮、第三轮融资的时候，我非常希望他们可以引进海外的一些人才，会说英文的副总，去业务拓展，会说英文的财务总监，一个很好的结合，但是如果你是刚刚回来的海归，你想去风险投资融钱，你就不用来找我们。 

神枪手往往是在似射非射的时候打出子弹，同样，投资人也是在投或不投的徘徊时下注。对于投资人来说，投资像是一门哲学，是一种“舍与得”的平衡。当一个计划书让你热血沸腾的时候，往往需要一瓢冷水；当感觉项目索然无味的时候，或许需要冷静之后的再次思考。张颖说，懂得在谨慎和冒险之间的平衡，这才是风险投资。

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