今日早盘，券商股发力，光大证券一度直线拉升涨逾8%，国联证券、中银证券、华创阳安等纷纷跟涨。

创业板注册制落地 有望增厚券商营收3%

消息面上，39家A股上市券商半年报披露完毕。数据显示，39家A股上市券商，上半年营收1897亿，同比上升20.68%;归母净利润2290亿，同比上升27.17%。受益于市场交投活跃度提升、科创板常态化带来IPO承销扩容叠加疫情后风险偏好修复，券商经纪投行业务收入、投资收益大幅提升，驱动业绩实现高增长。

国盛证券研报指出，随着涨跌幅放宽至20%以及注册制的持续推进，有望增厚券商经纪和投行业务收入，预计合计贡献110.81亿元，占2019年营收比重约为3.1% 。

头部券商强者恒强 行业或加速分化

证监会官网发布2020证券公司分类结果显示，头部券商基本维持原先AA级评级，国泰君安和招商证券连续13年为AA级券商，5家原A级券商降级。分级监管直接影响股票质押、场外期权等业务资格与展业规模。新版分类判定规则更侧重综合服务能力、全面风险能力，利好风控能力强、资本实力突出的头部券商。

国盛证券研报指出，当前监管在券商分类评级管理、股权管理、以及风控指标计算上扶优限劣，提升整体竞争实力，鼓励龙头做大做强和中小券商特色差异化经营，后续将加速行业分化。

关键词： 创业板注册制