下跌1.62%,鸡蛋为什么跌那么多?
2020-06-17 16:23:09  来源: 金融界  
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国内期货市场收盘,商品期货多数收涨,原油、硅铁涨超3%,沪锌涨超2%,棕榈、沥青、沪铅、沪银、LPG涨超1%。鸡蛋下跌1.62%,铁矿跌超1%,双粕、玻璃、螺纹小幅下跌。

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强劲需求继续支撑+巴西供应扰动铁矿石“很强”

近期铁矿石再度强势上涨源于VALE矿区关停,但实际上该矿区一季度产量已显著下滑,同比去年下降35.4%,环比降幅为25.5%,VALE矿区关停对铁矿石供应实际影响有限。此外,VALE高管依旧重申2020年产量目标维持3.1亿—3.3亿吨,发往中国的量与去年基本持平,且从高频发运数据来看,VALE暂未因疫情影响发运,其最新一期周度发运量为616.80万吨,创下年内新高。

回顾5月以来铁矿石价格走势,我们认为供应收缩不能充分解释铁矿石价格上涨,无论从国内进口还是港口到货数据看,海外矿山发往中国的数量并未显著减量。2020年1—5月累计进口铁矿石4.45亿吨,同比增长5.10%,相较2018年同期仅下降220万吨。同时,高频到货数据显示,国内港口到货量同样在增加,截至6月7日当周,国内26港铁矿石累计到货量为4.37亿吨,同比增长1009.57万吨,较2018年同期下降437万吨。其中,巴西到货量为7710.87万吨,同比下降669万吨,但澳矿到运量同比增加2891.19万吨至3.196亿吨,完全弥补巴西和非主流矿减量。由此可见,疫情虽然影响了全球铁矿石供应,非主流矿和VALE确有减量,但澳洲提产同样显著,加之海外铁矿石需求减量回流至国内,国内铁矿石供应并未如预期一般收缩。

得益于国内疫情控制较好,国内铁矿石需求强劲,无论是终端钢厂消耗还是港口成交量,均较去年呈现出增长态势。从具体指标来看,样本钢厂烧结粉矿日耗和日均铁水产量持续高位回升。截至6/12日当周,64家样本钢厂烧结粉矿日耗为62.51万吨,近两月以来均值同比去年增长0.85%;而247家钢厂日均铁水产量为245.83万吨,创历史新高。与此同时,港口疏港量和成交量同样放量,最新45港日均疏港量为296.30万吨,近两月均值同比去年增长4.73%,而港口成交量5月均值同比增2.31%,而6月同比增幅上升至10.41%。多维度指标均显示国内铁矿石需求增量明显。

尽管近期铁矿石价格上行压缩钢厂利润,但绝大部分钢厂依旧盈利,钢联数据显示247家样本钢厂中盈利钢厂占比为94.37%,且部分品种利润在300—400元/吨,因而钢厂采购依旧积极,国内强劲需求会延续,需求端利好将继续给予铁矿石价格较强支撑。

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