三大趋势孕育“未来核心资产”

科技创新、先进制造类公司领跑

《红周刊》：您预期哪些资产将继续引领行情向上发展?

张忆东：我看好以科创板和创业板为代表的“未来核心资产”，特别是科创“小巨人”下阶段有望领跑，“未来核心资产”的长牛可能刚刚开始。

这一次的“未来核心资产”牛，看上去是买成长，可是它不同于2012年到2015年那一轮炒小、炒妖、炒新、炒炫、炒题材。这一次的行情特征，更像是美股过去十几年FAAMG主导的科技成长的长牛，它强调的是科创硬实力和盈利真本事，而不只是模式的创新、一些概念和题材，这将成为“未来核心资产”行情的主导。对应的是，中国经济进入“高质量发展、双循环驱动”的新阶段，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放，新经济增长动能渐露峥嵘。所以，下个阶段要聚焦A股的科创板、创业板以及港股的新经济，因为这是“未来的核心资产”的孵化器，也是未来结构性长牛的发源地。

同时，三大趋势也在孕育“未来核心资产”：其一，在数字经济时代，算力及智能制造成为全球竞争的高地，其中算力是国家之间竞争能力高低的核心指标，中国实体经济特别是制造业的智能化重塑是中长期的投资抓手;其二，中国人口结构变化和人均GDP提高，内需的新趋势将是大机遇;其三，先进制造业的朱格拉周期方兴未艾，科创成长迎来新机遇。

具体到投资机会，我认为主要有二，一是在科技创新方面，包括算力产业链、互联网新应用、消费电子创新场景等。其中，算力产业链重点关注三条主线：1.鸿蒙生态繁荣发展，信创产业加速国产化进程的机会;2.全面高景气的云计算;3.算力赋能产业，包括推动制造业走向智能制造的工业互联网、产业加速拐点将至的智能驾驶等。二是在先进制造方面，包括智能汽车、新能源车、新能源、半导体、高端装备等。